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IKB Marktperformer
17.11.2003
Bankhaus Lampe
Christoph Schlienkamp, Analyst des Bankhauses Lampe, bewertet die IKB-Aktie (ISIN DE0008063306 / WKN 806330) mit "Marktperformer".
Die am vergangenen Freitag publizierten Halbjahreszahlen der IKB hätten mit einem Anstieg des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit um 7,5% auf 81 Mio. Euro im Rahmen der Erwartungen gelegen. Insgesamt würden die Zahlen erneut eine im Vergleich zu anderen Universalbanken erfreuliche Entwicklung reflektieren. Die wichtigsten Ergebnisse würden sich wie folgt darstellen: Die Zunahme des Zinsüberschusses um 7,3% auf 238 Mio. Euro, der Anstieg des Provisionsüberschusses um 72,6% auf 40 Mio. Euro, die Erhöhung der Verwaltungsaufwendungen um 3,7% auf 113 Mio. Euro und der Anstieg des Risikovorsorgesaldos um 16 Mio. Euro auf 91 Mio. Euro.
Die Analyse der einzelnen Positionen zeige, dass der Risikovorsorgesaldo um gut 10 Mio. Euro höher als erwartet ausfalle. Damit trage die Bank zweifelsohne dem Umstand Rechnung, dass es noch zu keiner maßgeblichen Entspannung auf der Risikoseite gekommen sei. Kompensiert werden können habe diese Abweichung jedoch vor allem durch den überdurchschnittlichen Anstieg des Provisionsüberschusses. Die deutliche Zunahme sei hier vor allem auf die vereinnahmten Provisionen für die Investmentberatung von Spezialfonds zurückzuführen.
Die Bank habe zeitgleich zudem die Personalie veröffentlicht, dass der Vorstandssprecher Dr. Alexander von Tippelskirch mit Ablauf der Hauptversammlung am 9. September 2004 in den Ruhestand eintreten werde. Dr. von Tippelskirch sei 36 Jahre bei der IKB gewesen, davon 20 Jahre im Vorstand. Sein Nachfolger als Sprecher des Vorstands werde Stefan Ortseifen (52), der 1984 in die IKB eingetreten sei, von 1984 bis 1992 den Bereich Auslandsfinanzierung in Düsseldorf geleitet habe, von 1992 bis 1994 Niederlassungsleiter in Frankfurt gewesen sei und seit dem 1. November 1994 dem Vorstand der IKB angehöre. In dieser Funktion sei er für die Geschäftsfelder Strukturierte Finanzierung sowie Treasury und Finanzprodukte verantwortlich.
Die von der IKB bestätigte Guidance, in 2003/04 ein Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit im Bereich von 170 Mio. Euro bis 175 Mio. Euro zu erreichen, decke sich unverändert mit den Erwartungen (175 Mio. Euro), so dass man die Gewinnreihe unverändert belasse.
Insgesamt gehen die Analysten des Bankhauses Lampe davon aus, dass sich die IKB-Aktie angesichts des stabilen Geschäftsverlaufs und der attraktiven Dividendenrendite auch in den kommenden Monaten als Marktperformer mit einem Kursziel von 16,50 Euro entwickeln wird.
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